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保险资金:波澜起伏中稳健前行

2011-02-16 17:06:49来源:中保网·中国保险报作者:记者 康民阅读次数: 添加收藏
摘要:
    中国保险报 中保网 记者康民 近日,中国保监会公布了2010年度保险行业的整体统计数据。保险业资产总额历史性地突破5万亿元,达到5.048万亿元,比2009年增长24.2%。其中保险资金投资额在2010年全年为3.21万亿元,比2009年增长19.5%。

  值得注意的是,银行存款出现了更为明显的增长,达到13909.97亿元,比2009年增长了32.2%。究其原因,近一段时期以来资本市场持续低迷,使得保险资金采用了谨慎投资的操作思路,银行存款额因而创出近期新高。统计数据显示,2010年10月份,保险业新增投资额1011.45亿元,环比增长12.53%,而11月新增投资额回落到227亿元,12月份新增保险投资额也仅为354.97亿元;与之形成鲜明对照的是,12月份当月新增银行存款1055.94亿元,创出近期新高。

  从2006年发展至今,保险资金运用走过了波澜起伏的5年。其间,伴随着资本市场的兴衰更替,保险资金的投资额度保持了稳步增长。

  乘势而为

  2006年,随着股票市场大涨,保险机构逐步提高股票投资比例,扩大股票直接投资规模。当年,中国保监会调整了重点保险公司的股票直接投资比例,从1%提高到3%,此后又提高到5%,使得保险机构的股票直接投资规模从2005年底的120亿元大幅提升到2006年底的770亿元。保险机构在新股申购、战略配售等领域表现活跃,通过参与工商银行、中国银行、大秦铁路等战略配售,投资招商银行、民生银行等大盘蓝筹股,保险机构获得了可观的投资收益,同时在行业内树立了长期投资、价值投资、稳健投资的投资理念和市场形象。

  另一方面,保险机构在2006年大幅降低银行活期存款、央行票据、货币市场基金等收益较低的投资品种;在债券投资方面采取谨慎策略,当债券市场收益率显著回升时,保险机构逐步加大债券配置力度,以期在可能的范围内规避利率波动的风险。

  正是通过准确把握市场形势和优化资产结构,保险资金在当年的投资收益率获得显著提升,截至2006年12月末,保险公司资金运用累计实现收益955.3亿元,平均收益率5.8%,同比上升2.2个百分点。同时,投资额为1.18万亿元,同比增长32.58%。

  同样在这一年中,保险资金的股权投资取得重大突破,保险公司突破性地对银行和证券公司进行了股权投资,不仅带来了良好收益,还有力地支持了银行业和证券业。此外,“9+1”的保险资产管理格局在这一年开始形成,保险资产管理公司在2006年开拓了企业年金投资管理业务,开展接受其他保险公司委托进行股票投资等业务的试点,介入短期融资券承销业务,开展资产管理产品创新试点。更为引人注目的是,保险机构进行境外资金运用迈出重要的步伐,全球资产配置得到初步探索,保险公司作为重要的机构投资者,参与到了大型国有企业的海外上市,并开始在海外设立资产管理分支机构。2006年12月21日,保监会发布了《保险资金境外投资管理办法》(征求意见稿),为保险资金进行全球资产配置创造了更为广阔的空间。

  凡此种种,都为保险资金运用的进一步发展奠定了坚实的基础。

  跌宕起伏

  到了2007年,保险资金运用创下了历史最好业绩。截至2007年底,保险资金运用余额2.7万亿元,共实现投资收益2791.7亿元,超过了前5年的总和,投资收益率达到10.9%,为历史最好水平,几乎达到了前一年的两倍。保险业资产总额实现2.9万亿元,比前一年劲增47%。

  取得如此优异的成绩,如果从客观条件分析,应该说离不开2007年火爆上涨的中国资本市场,诚如保监会主席吴定富所言,2007年保险投资收益率高,很大程度上得益于资本市场的良好表现,高收益具有一定的偶然性。在资本市场出现大幅波动的情况下,保险公司的投资收益以及盈利水平、偿付能力都会受到较大影响。吴定富特别强调,随着综合经营和金融全球化进程的加快,金融风险来源更多、传递更快、影响更大,对于整体实力相对薄弱的保险业而言,防范风险的任务更重。

果然, 2008年中国资本市场出现暴跌,直接影响到了当年的保险资金运用。统计数字显示,2008年中国保险资金投资收益率为1.91%,这一数字比2007年减少了约9个百分点。相应地,银行存款和债券的占比大幅提升,证券投资则明显下降。截至2008年底,保险资金运用中银行存款和各类债券占比达到了84.4%,较年初上升了16个百分点;股票(股权)和证券投资仅仅占比13.3%,比年初下降了13.8个百分点。

  但保险行业和保险市场本身并没有受到过大的冲击,依然保持了稳健增长的态势。保监会披露,截至2008年12月底,保险业总资产3.3万亿元,较上年增长15.2%。保险资金运用余额3.1万亿元,较上年增长14.3%。

  2009年,保监会公布的数据显示,保险行业的资产总额突破4万亿元,达到4.1万亿元,比2008年增长22.75%。净资产达到3904.6亿元,比2008年末增加1097.4亿元。

  在投资方面,2009年保险资金运用余额为3.7万亿元,保险行业实现投资收益2141.7亿元,投资收益率为6.41%,比上年提高4.5个百分点,成为1998年中国进入低利率周期以来仅次于2007年的次高点。

  事实上,近年来保险公司的保费收入一直保持强劲增长,保险业资产总额稳健增长,因此可以带动保险资金的投资资产规模持续迅速提升,这种情况下,一旦资本市场出现低迷,就可以在很大程度上弥补收益率不足的缺陷。而正是有了这个坚实的根基,保险资金才能够在跌宕起伏、风云莫测的资本市场上越走越稳。

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